Thông thường, khi tài sản rủi ro tăng lên, USDJPY sẽ tăng theo. Tuy nhiên, khoảng thời gian này, EUR/JPY không tuân theo mối quan hệ truyền thống giữa tài sản rủi ro và dự báo tỷ giá. Sự khác biệt so với tiêu chuẩn này là do sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản, điều này đã gây áp lực lên đồng yên. Do đó, điều quan trọng là phải theo dõi chỉ số giảm phát PCE – chỉ số lạm phát yêu thích của Fed – sẽ được công bố vào thứ Sáu.

EUR/JPY đã thách thức các mối quan hệ điển hình với tài sản rủi ro
Cặp tiền tệ EUR sang JPY có rất nhiều thứ thú vị dành cho nó. Hai nước có mối quan hệ cộng sinh kéo dài trong vài thập kỷ qua. Trong kế hoạch tổng thể của mọi thứ, có một số cách mà hai bên có thể tham gia vào một giao dịch. Phải nói rằng, hai nền kinh tế nằm ở hai đầu đối lập của phổ kinh tế. May mắn thay, cả hai đều có các ngân hàng trung ương có hệ thống quản lý và tài chính cần thiết để theo dõi một vấn đề đã ảnh hưởng đến thế giới trong và ngoài quá lâu. Bất chấp khoảng cách tương đối, hai quốc gia đã cố gắng duy trì mối quan hệ chặt chẽ với rất nhiều hoạt động thương mại song phương và các thủ tục khác. Chính kiểu hợp tác này đã tạo ra thời trang cũ một vài từ viết tắt bay cao ở giữa gói.

Sự khác biệt trong thiết lập chính sách tiền tệ ở Nhật Bản và Hoa Kỳ
Sự khác biệt trong thiết lập chính sách tiền tệ giữa Nhật Bản và Mỹ hiện đang diễn ra mạnh mẽ. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn giữ quan điểm này. Điều này đã khiến đồng yên sụt giảm so với đồng đô la. Người ta cho rằng đồng yên sẽ suy yếu hơn nữa khi mùa thu bắt đầu ở châu Á.

Sự khác biệt là kết quả của sự khác biệt trong phục hồi kinh tế và chính sách tiền tệ giữa hai nước. Tại Hoa Kỳ, Tổng thống Donald Trump đang đề xuất giảm thuế suất doanh nghiệp xuống 20% từ 35%. Đại tu thuế đề xuất của ông đã được công bố vào ngày 27 tháng 9.

Tại Nhật Bản, đồng yên giảm giá do chênh lệch lãi suất giữa đồng yên và đồng đô la ngày càng lớn. Đó cũng là do sự phụ thuộc của đất nước vào nhập khẩu, đặc biệt là nguyên liệu thô. Hơn nữa, cuộc chiến của Nga ở Ukraine đã đẩy giá nguyên liệu thô lên cao, dẫn đến lạm phát bán buôn ở Nhật Bản vốn khan hiếm tài nguyên.

Sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản đã đè nặng lên đồng yên
Nền kinh tế Nhật Bản đã trải qua một quá trình phục hồi chậm và kéo dài sau đại dịch và cuộc khủng hoảng tiền tệ năm 2011. Tuy nhiên, đồng yên yếu đang đè nặng lên giá trị của đồng yên và ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản. Nó sẽ làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng. Ngoài ra, sự suy yếu của đồng yên sẽ làm tăng giá nhiên liệu hóa thạch, ngũ cốc và các hàng hóa nhập khẩu khác. Điều này sẽ ảnh hưởng đến các nhà sản xuất.

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vẫn cực kỳ linh hoạt. Lãi suất thấp sẽ tiếp tục được duy trì đến năm 2022.

Tuy nhiên, đồng yên có thể sẽ vẫn chịu áp lực giảm giá cho đến cuối năm nay. Điều này sẽ càng ảnh hưởng đến nền kinh tế Nhật Bản. Trong khi đó, cuộc xung đột Nga-Ukraine dự kiến sẽ gây áp lực giảm giá lớn hơn đối với đồng yên trong nửa cuối năm nay.

Bộ giảm phát PCE – chỉ số lạm phát yêu thích của Fed – vào thứ Sáu
Trong số các dữ liệu kinh tế quan trọng nhất trong tuần là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, công cụ giảm phát PCE. Giả sử không có bất ngờ lớn nào, các nhà kinh tế kỳ vọng thước đo cốt lõi sẽ tăng 0,3% hàng tháng. Con số này yếu hơn một chút so với mức tăng gần đây, nhưng có thể báo hiệu rằng áp lực giá đang giảm bớt.

Mặc dù giá năng lượng giảm, nhưng mức tăng hàng tháng đã bị kìm hãm do giá phương tiện đi lại chậm lại. Chi tiêu của người tiêu dùng cũng không tăng sau khi điều chỉnh giá cao hơn.

Trong khi Fed tiếp tục nuôi hy vọng rằng áp lực giá cả sẽ giảm bớt, nền kinh tế vẫn đang hoạt động tốt với tỷ lệ thất nghiệp thấp và thị trường lao động mạnh mẽ. Fed đã thực hiện một số bước để thúc đẩy tăng trưởng trong năm qua. Nó đã tăng lãi suất chuẩn lên 3/4 điểm vào tháng Ba.

USDJPY có xu hướng giảm thêm rủi ro
Cặp USD/JPY là một cặp hấp dẫn để theo dõi. Theo truyền thống, nó có mối tương quan chặt chẽ với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ. Trong những năm gần đây, đồng yên đã ủng hộ đồng đô la. Điều này làm cho cặp USD/JPY trở thành một trò chơi đầu cơ tốt. Sức mạnh của nó sẽ phụ thuộc vào triển vọng kinh tế của cả hai khu vực.

Bất chấp những mức tăng gần đây, USDJPY vẫn đang trong xu hướng giảm giá. Các thương nhân đang thực hiện một cách tiếp cận chờ xem trước khi thực hiện bất kỳ vụ cá cược tích cực nào. Nếu Fed tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của mình, đồng yên có thể rơi vào tình trạng tồi tệ hơn so với vài tuần trước.

Một số yếu tố đã khiến USDJPY giảm xuống. Một trong số đó là việc BoJ không thích tăng lãi suất. Trong chu kỳ này, BoJ đã “in” đồng yên, đây là chính sách mua và bán nợ chính phủ nhằm giữ lãi suất thấp. Tuy nhiên, nếu tiền lương tiếp tục tăng, BoJ có thể lựa chọn thắt chặt chính sách tiền tệ.