Máy phóng USD/JPY tăng cao hơn khi lợi tức trái phiếu tăng làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ
Một cuộc đổ xô ra khỏi nơi trú ẩn an toàn và thị trường việc làm sáng sủa của Hoa Kỳ đã đẩy đồng đô la lên cao hơn vào thứ Năm, gây áp lực lên đồng yên Nhật và tăng sức hấp dẫn của đồng tiền này so với các loại tiền tệ chính khác. Nó cũng khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng vọt.

Các nhà giao dịch đang tìm cách tăng lợi nhuận của họ với cặp USD/JPY có thể cân nhắc việc bán loại tiền này và sử dụng số tiền đó để mua các công cụ có lãi suất cao hơn như trái phiếu kho bạc. Trong lịch sử, USD/JPY đã được liên kết chặt chẽ với việc định giá trái phiếu ở cả Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Điều này có nghĩa là nếu lãi suất ở một quốc gia tăng, thì quốc gia khác sẽ tăng theo. Khi Hoa Kỳ tăng lãi suất, điều này có xu hướng làm tăng giá trị của USD và làm suy yếu đồng JPY. Mặt khác, nếu nền kinh tế Nhật Bản mạnh lên, điều này sẽ tác động tiêu cực đến USD/JPY và tác động tích cực đến đồng yên Nhật.

Điều quan trọng cần nhớ là mặc dù USD/JPY được liên kết chặt chẽ với thị trường trái phiếu ở cả hai quốc gia, nhưng nó cũng được liên kết với thị trường chứng khoán. Đó là bởi vì cặp tiền này thường được coi là mua khi triển vọng kinh tế tốt và bán khi chúng kém.

Một yếu tố khác có thể thúc đẩy giá trị của cặp USD/JPY là lượng cầu đối với đồng tiền ở quốc gia sở tại. Điều này có thể do nhiều yếu tố gây ra, bao gồm mất cân bằng thương mại và chính sách tiền tệ của một quốc gia.

Theo Jane Foley của Rabobank, lập trường ôn hòa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về lãi suất đã “khuyến khích các nhà đầu tư bán khống đồng yên.” Đổi lại, điều này đã dẫn đến sự sụt giảm giá trị của đồng tiền.

Đó là một vấn đề, bởi vì ngân hàng phải chấp nhận mức lãi suất thấp hơn của Nhật Bản hoặc tăng chúng. Đó là lý do tại sao ngân hàng đã đặt giới hạn cho lợi suất 10 năm.

Đồng yên đã giảm tới 30% so với mức cao nhất trong tháng 9 và sự suy yếu của nó đã kéo dài sang năm mới. Nó cũng bị cản trở bởi sự thiếu hụt chất bán dẫn đang diễn ra khiến các nhà sản xuất ô tô của Nhật Bản phải vật lộn để tạo ra những con chip cần thiết để cung cấp năng lượng cho ô tô của họ.

Điều này đã làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế Nhật Bản. Các nhà phân tích kỳ vọng rằng sự trượt giá của đồng yên sẽ tiếp tục.

Hơn nữa, đồng tiền này dễ bị chính phủ Nhật Bản can thiệp, có thể can thiệp để ngăn chặn sự suy giảm của nó. Trên thực tế, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản đã chỉ ra rằng ông đang theo dõi các động thái của đồng yên với tinh thần khẩn trương.

Trong khi chờ đợi, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã đưa ra các biện pháp để giúp đồng yên phục hồi và những biện pháp này có thể có tác dụng trở lại vào tháng tới khi cuộc bầu cử quốc gia của Nhật Bản diễn ra.

Điều quan trọng cần lưu ý là ngay cả khi đồng yên vẫn suy yếu so với USD, nó vẫn có khả năng vẫn là một đồng tiền mạnh so với nhiều loại tiền tệ chính khác. Trên thực tế, nó dự kiến sẽ vẫn là một loại tiền tệ hàng đầu so với bảng Anh vào năm 2019.

Một Fed diều hâu và đồng yên yếu hơn sẽ là tin tốt cho Hoa Kỳ. Nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục cải thiện và Fed tăng lãi suất, thì đồng đô la sẽ tiếp tục tăng giá trị.